近期，北京植物醫(yī)生化妝品股份有限公司（下稱“植物醫(yī)生”）首次公開發(fā)行股票并在主板上市的申請正式進(jìn)入審核流程。此次IPO由中信證券擔(dān)任主承銷商，康恒溢、李建擔(dān)任保薦代表人，北京德皓國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)審計(jì)工作，標(biāo)志著這家深耕護(hù)膚領(lǐng)域三十年的企業(yè)向資本市場邁出了關(guān)鍵一步。
品牌積淀深厚，業(yè)務(wù)聚焦高山植物護(hù)膚
植物醫(yī)生成立于1994年，注冊資本8000萬元，歷經(jīng)三十一年發(fā)展，始終堅(jiān)持聚焦“植物醫(yī)生”單一品牌的打造，核心業(yè)務(wù)覆蓋高山植物護(hù)膚產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售全鏈條。不同于多品牌運(yùn)營的企業(yè)，其通過集中資源深耕單一品牌，形成了鮮明的“高山植物 純凈美肌”品牌定位，在消費(fèi)者心智中建立了獨(dú)特的認(rèn)知標(biāo)簽。
從募資計(jì)劃來看，植物醫(yī)生本次擬募集資金9.9億元，資金將主要投向四大領(lǐng)域：一是營銷渠道及品牌建設(shè)項(xiàng)目，旨在進(jìn)一步拓展市場覆蓋；二是總部及研發(fā)中心建設(shè)，強(qiáng)化技術(shù)研發(fā)能力；三是生產(chǎn)基地技術(shù)改造，提升產(chǎn)能與品質(zhì)控制水平；四是信息化系統(tǒng)升級(jí)，優(yōu)化全鏈路運(yùn)營效率。
線下門店領(lǐng)跑，多渠道布局顯成效
截至2024年年底，植物醫(yī)生已在全國布局4328家線下連鎖門店，形成了龐大的終端銷售網(wǎng)絡(luò)。這一規(guī)模優(yōu)勢使其在2023年11月獲得了全球知名市場研究機(jī)構(gòu)Euromonitor授予的“全球領(lǐng)先的單品牌護(hù)膚品專賣店”認(rèn)證，印證了其在單品牌店模式上的行業(yè)地位。
在行業(yè)排名中，植物醫(yī)生同樣表現(xiàn)突出。2022年和2023年，該企業(yè)連續(xù)兩年入選中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)（CCFA）發(fā)布的“生活服務(wù)業(yè)連鎖企業(yè)TOP100”榜單，在美容美體行業(yè)中位列第二。值得注意的是，排名首位的克麗緹娜主要以美容院業(yè)務(wù)為主，因此若僅統(tǒng)計(jì)化妝品企業(yè)，植物醫(yī)生在該榜單中位居榜首，成為化妝品領(lǐng)域連鎖經(jīng)營的標(biāo)桿企業(yè)。
線上渠道的布局則為其市場份額的提升提供了重要支撐。根據(jù)中國香料香精化妝品工業(yè)協(xié)會(huì)的研究報(bào)告，以2024年度全渠道零售額為統(tǒng)計(jì)維度，植物醫(yī)生在國內(nèi)單品牌化妝品店中排名第一。同年10月，Euromonitor再次為其頒發(fā)“全球領(lǐng)先的植萃護(hù)膚品牌”認(rèn)證，進(jìn)一步肯定了其在植物護(hù)膚細(xì)分領(lǐng)域的全球影響力。
研發(fā)投入加碼，產(chǎn)學(xué)研結(jié)合筑技術(shù)壁壘
作為以“高山植物”為核心競爭力的企業(yè)，植物醫(yī)生高度重視研發(fā)能力的構(gòu)建，采取自主研發(fā)與合作研發(fā)雙輪驅(qū)動(dòng)的模式，在活性原料提取、產(chǎn)品配方優(yōu)化、生產(chǎn)工藝改進(jìn)、品質(zhì)安全保障等多個(gè)維度持續(xù)發(fā)力。
從研發(fā)投入數(shù)據(jù)來看，報(bào)告期內(nèi)各年度的研發(fā)費(fèi)用分別為7377.39萬元、7587.63萬元和6633.45萬元，且各期研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重均保持在3%以上，這一比例在化妝品行業(yè)中處于較高水平。持續(xù)的研發(fā)投入為其產(chǎn)品創(chuàng)新提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也使其在高山植物護(hù)膚領(lǐng)域形成了差異化競爭優(yōu)勢。
在研發(fā)管理模式上，植物醫(yī)生采用“研發(fā)項(xiàng)目產(chǎn)品經(jīng)理制”，由內(nèi)部研發(fā)人員統(tǒng)籌梳理市場需求、制定研發(fā)計(jì)劃并全程管理研發(fā)過程，確保研發(fā)方向與市場需求緊密銜接。同時(shí)，為提升研發(fā)效率與專業(yè)度，其將部分研發(fā)環(huán)節(jié)委托給外部專業(yè)機(jī)構(gòu)，其中最具代表性的合作方為中國科學(xué)院昆明植物研究所和江南大學(xué)。
通過深度合作，植物醫(yī)生與中國科學(xué)院昆明植物研究所聯(lián)合組建了“中科昆植植物醫(yī)生研發(fā)中心”，與江南大學(xué)共建“植物醫(yī)生—江南大學(xué)中國化妝品原料成分研發(fā)基地”。這種產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的模式，不僅整合了科研機(jī)構(gòu)的技術(shù)資源，也加速了科研成果向終端產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化，讓高山植物的護(hù)膚功效得以更高效地應(yīng)用于產(chǎn)品中。
業(yè)績穩(wěn)健增長，研發(fā)驅(qū)動(dòng)成核心動(dòng)力
在業(yè)績表現(xiàn)上，植物醫(yī)生展現(xiàn)出穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢。2022年至2024年，該企業(yè)的營業(yè)收入分別為21.17億元、21.51億元和21.56億元，呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的態(tài)勢；同期歸屬于母公司所有者的凈利潤則分別達(dá)到1.58億元、2.30億元和2.43億元，三年間的年均復(fù)合增長率高達(dá)24%。
這一業(yè)績增長背后，研發(fā)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)作用尤為顯著。依托在高山植物活性成分研究上的技術(shù)積累，植物醫(yī)生不斷推出符合消費(fèi)者需求的新品，既鞏固了現(xiàn)有用戶群體，也吸引了新的消費(fèi)群體，從而在激烈的市場競爭中保持了增長韌性。
沖刺主板意義深遠(yuǎn)，長期發(fā)展根基穩(wěn)固
此次沖擊主板市場，對植物醫(yī)生而言不僅是一次融資機(jī)會(huì)，更是企業(yè)發(fā)展歷程中的重要里程碑。成功上市后，其可借助資本市場的力量進(jìn)一步擴(kuò)大研發(fā)投入、優(yōu)化渠道布局、提升品牌影響力，從而在高山植物護(hù)膚這一細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)跑。
從行業(yè)趨勢來看，隨著消費(fèi)者對天然、安全護(hù)膚品的需求不斷提升，植物護(hù)膚賽道迎來快速發(fā)展期。植物醫(yī)生憑借三十年的品牌積淀、龐大的線下門店網(wǎng)絡(luò)、持續(xù)的研發(fā)投入以及全渠道布局的優(yōu)勢，已在該領(lǐng)域建立起深厚的護(hù)城河。未來，隨著本次募資項(xiàng)目的逐步落地，其在研發(fā)、生產(chǎn)、渠道等方面的競爭力將進(jìn)一步增強(qiáng)，為長遠(yuǎn)發(fā)展奠定更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
總體而言，植物醫(yī)生的主板IPO之路，既是對其過往發(fā)展成果的認(rèn)可，也為其打開了更廣闊的成長空間。在研發(fā)創(chuàng)新的持續(xù)驅(qū)動(dòng)下，這家以高山植物護(hù)膚為核心的企業(yè)有望在資本市場中實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升，同時(shí)引領(lǐng)行業(yè)向更注重技術(shù)與品質(zhì)的方向發(fā)展。
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